Vietstock – Nâng hạng thị trường FTSE: Việt Nam vẫn “đứng im”, FTSE gửi lời cảnh báo
Trong đánh giá vừa công bố, FTSE Russell lưu ý họ rất lo ngại về sự thiếu rõ ràng về thời điểm Việt Nam thực hiện cải tổ thị trường. “Trước tháng 9/2023, nếu thông tin về việc cải tổ vẫn chưa rõ ràng hoặc lộ trình thực hiện bị kéo dài, FTSE Russell có thể cân nhắc lại việc giữ Việt Nam trong danh sách theo dõi nâng hạng”, FTSE Russell cho biết.
Việt Nam… vẫn vậy
Trong kết quả xếp hạng thị trường tháng 3/2023 của FTSE Russell, Việt Nam vẫn chưa được nâng hạng lên thị trường mới nổi hạng 2 (Secondary Emerging market) dù đã được thêm vào danh sách theo dõi từ năm 2018.
Kết quả này không quá bất ngờ vì các đánh giá của FTSE Russell không thay đổi quá nhiều so với đợt review tháng 9/2022.
Do thị trường chứng khoán Việt Nam vẫn chưa trải qua những lần giao dịch thất bại nên tiêu chí “Cách giải quyết và các chi phí đi kèm với giao dịch thất bại” (trước đây được gọi là “tỷ lệ giao dịch thất bại hiếm) được FTSE đặt ở trạng thái “N/A”.
Bên cạnh đó, Việt Nam cần phải cải thiện quá trình đăng ký tài khoản mới, đồng thời phải đưa ra một cơ chế hiệu quả để tạo điều kiện cho hoạt động giao dịch giữa các nhà đầu tư nước ngoài ở các cổ phiếu đã cạn room hoặc sắp cạn room nước ngoài.
Kể từ tháng 9/2022, FTSE Russell chưa thấy được tiến triển rõ ràng đối với mô hình đối tác bù trừ trung tâm (central counterparty), mặc dù tổ chức này lưu ý rằng các cơ quan quản lý và các nhóm làm việc về thị trường địa phương đã trao đổi với nhau.
FTSE Russell cho biết quá tình chạy thử hệ thống giao dịch mới đã bắt đầu vào tháng 2/2023 và sẽ diễn ra trong khoảng 40 ngày giữa Tổng công ty Lưu ký và Bù trừ Chứng khoán Việt Nam (VSDCC) và các thành viên.
“Bằng chứng cũng cho thấy rằng quá trình bàn luận về việc đưa ra chương trình chứng chỉ lưu ký không biểu quyết (NVDR) đã bắt đầu. Mục đích của chương trình này là cho phép các nhà đầu tư nước ngoài giao dịch chứng khoán mà không phải lo lắng về giới hạn sở hữu nước ngoài”, FTSE Russell cho biết.
FTSE Russell cho biết vẫn tiếp tục duy trì mối quan hệ mang tính xây dựng với Ủy ban Chứng khoán Nhà nước Việt Nam, Ngân hàng Thế giới (WB) và cả Ernst & Young – những bên đang hỗ trợ cho chương trình cải cách thị trường – và các cơ quan quản lý thị trường quan trọng khác.
“Việc hoàn thiện các vai trò và trách nhiệm trong mô hình đối tác bù trừ trung tâm (cũng phải tính tới việc triển khai luật mới) vẫn là một bước quan trọng tiếp theo”, FTSE Russell nhận định. “Các chỉ dẫn rõ ràng về khung thời gian (nếu có) sẽ được các nhà đầu tư quốc tế ủng hộ”.
Tuy vậy, FTSE Russell lưu ý họ rất lo ngại về sự thiếu rõ ràng về thời điểm thực hiện cải tổ thị trường. “Nếu thông tin này vẫn chưa rõ ràng hoặc thời gian thực hiện bị kéo dài trước tháng 9/2023, FTSE Russell có thể cân nhắc lại việc giữ Việt Nam trong danh sách theo dõi nâng hạng.
Đánh giá của FTSE có gì khác?
Ở tiêu chí “Cách giải quyết và các chi phí đi kèm với giao dịch thất bại” (trước đây được gọi là “tỷ lệ giao dịch thất bại hiếm), FTSE Russell đã đánh giá Việt Nam ở mức “hạn chế”. Trước đây, tiêu chí này thường được FTSE đặt ở trạng thái “N/A” do chưa có nhiều thông tin để đánh giá.
Ngoài ra, Việt Nam vẫn chưa đáp ứng được tiêu chí “Chu kỳ thanh toán (DvP)” – vốn được đánh giá ở mức “hạn chế”.
Tiêu chí của FTSE
